傳動(dòng)組件廠上銀科技、直得科技陸續(xù)公布Q1財(cái)報(bào)，上銀Q1毛利率創(chuàng)近6季高，回到30%以上；直得Q1毛利率則為近4季高，回到40%以上，都符合法人預(yù)期的上升趨勢，且毛利率都略優(yōu)于市場共識(shí)；自動(dòng)化產(chǎn)業(yè)回到上升循環(huán)，目前處于需求大于供給狀況，上銀、直得目前能見度基本上都已看到Q3、甚至Q4，在接單不成問題情況下，后續(xù)產(chǎn)能利用率與生產(chǎn)效率能否續(xù)拉升，并且反應(yīng)在營收與毛利率上，將是市場持續(xù)關(guān)注的重點(diǎn)。


上銀Q1毛利率31.78%，較去年Q4的27.01%增加4.77個(gè)百分點(diǎn)；直得Q1毛利率42.1%，較去年Q4的38.95%增加3.15個(gè)百分點(diǎn)，都優(yōu)于市場預(yù)期。


直得Q1營收與獲利都較去年Q4增加，EPS為0.82元，創(chuàng)近9季最佳；上銀Q1營收季減2.6%，而毛利率雖較去年Q4明顯彈升，但受人民幣匯損與稅率增加影響，單季EPS 1.61元，遜于去年Q4的1.78元。


上銀、直得Q2營收與毛利率都可望持續(xù)上揚(yáng)，產(chǎn)業(yè)走向上升階段，而市場也持續(xù)關(guān)注線性導(dǎo)軌廠是否進(jìn)一步漲價(jià)，目前法人大多預(yù)期，線性導(dǎo)軌廠今年毛利率將季季墊高，并帶動(dòng)獲利逐步攀升，而在營收規(guī)模放大與毛利率墊高加乘下，下半年獲利將明顯放大。


上銀去年EPS為6.05元，目前外資大多對(duì)上銀今年獲利給出翻倍的預(yù)估；直得去年EPS為2.51元，法人則估，直得今年EPS有機(jī)會(huì)看4~5元。